2025年5月15日，高途教育科技集團發(fā)布2025財年第一季度財報。

　　財報顯示，截止到2025年3月31日，高途在第一季度實現(xiàn)收入約為15億元人民幣，同比增長近58%;營業(yè)利潤約3480萬元人民幣;凈利潤超過1.2億元人民幣;經(jīng)調(diào)整凈利潤近1.4億元人民幣，凈利潤率高達9.2%;從截至2025年3月31日，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金、短期投資及長期投資總計達35億元人民幣;截至2025年5月14日，累計回購約2230萬美國存托股，金額約4.6億元人民幣;在現(xiàn)有回購計劃的基礎上，董事會批準了一項新的股票回購計劃，可在現(xiàn)有回購計劃結束之日起的未來3年期間可回購至多1億美金價值的股票。

　　高途集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO陳向東表示：“進入2025年，我們在收入、利潤、用戶增長與組織效能方面交付了超預期的表現(xiàn)。尤其是利潤的規(guī)模性釋放，成為本季度最具標志性的成果之一。本季度，收入同比增長近58%至約15億。經(jīng)營利潤約3480萬，凈利潤超過1.2億。Non-GAAP口徑下，凈利潤約1.4億元，凈利率為9.2%。充分彰顯了公司對客戶產(chǎn)品和體驗的持續(xù)追求、高質量的增長與經(jīng)營效率的優(yōu)化帶來的價值提升。

　　本季度，公司投入近1.4億元人民幣用于股票回購。在當前的回購計劃下，已累計回購股票約4.6億元人民幣，成為提升股東收益的有效杠桿。董事會也在今天，批準了一項不超過1億，為期36個月的新回購計劃，將在現(xiàn)有回購計劃完成后生效。我們始終將股東回報放在高優(yōu)先級，致力于不斷提升股東價值。

　　從戰(zhàn)略上，我們正在加速構建教育科技賦能的價值閉環(huán)，持續(xù)推動AI技術與教育產(chǎn)品和服務的深度融合，不斷提升用戶體驗和學習效果，同時為公司未來的長期增長與盈利能力奠定了堅實基礎?！?/p>

　　高途集團CFO沈楠表示：“本季度，我們在保持穩(wěn)健高速增長的同時，實現(xiàn)規(guī)?；Ｊ杖脒B續(xù)三個季度同比增速超過50%，核心業(yè)務展現(xiàn)出了更快的增長趨勢。通過客戶價值的不斷提升，高效的成本控制和運營優(yōu)化，經(jīng)營杠桿得以充分釋放，為利潤的持續(xù)增長提供強大動力。本季度，經(jīng)營利潤率和凈利潤率分別同比提升10.5和9.6個百分點。與此同時，本季度遞延收入余額超過14億，同比增長44.0%，為后續(xù)季度的收入持續(xù)增長提供堅實保障。

　　基于客戶需求的動態(tài)變化，以前年度我們在產(chǎn)品質量提升、用戶規(guī)模增長、個性化和多樣性的學習解決方案方面進行了戰(zhàn)略投入。隨著戰(zhàn)略的高效執(zhí)行，我們的收入結構更加具有成長性和可持續(xù)性。新回購計劃也展現(xiàn)了管理層對公司中長期穩(wěn)健運營、利潤提升、持續(xù)健康經(jīng)營現(xiàn)金流創(chuàng)造的信心。公司將根據(jù)董事會指引，持續(xù)進行股票回購，為股東創(chuàng)造長期價值?！?/p>

　　收入及規(guī)模盈利亮眼，堅定教育初心，持續(xù)投入筑牢高質量發(fā)展根基

　　根據(jù)2025年第一季度財報，實現(xiàn)收入約為15億元人民幣，同比增長近58%;營業(yè)利潤約3480萬元人民幣;凈利潤超過1.2億元人民幣;經(jīng)調(diào)整凈利潤近1.4億元人民幣，凈利潤率高達9.2%。這一數(shù)據(jù)不僅大幅超遠行業(yè)平均增速水平，更印證了高途這家成立近11年的教育科技公司在行業(yè)變局中展現(xiàn)出的戰(zhàn)略定力，堅守教育初心，以長期主義為錨點，通過持續(xù)投入構建教育生態(tài)閉環(huán)，實現(xiàn)從線上單一賽道到線上和線下多賽道的躍遷。目前，高途的課程形式不僅有在線直播雙師大班課，還有小班課、一對一等多元化輔導模式。

　　高途的高速增長源于“教育+科技”雙輪驅動模式的深化，通過線上線下融合模式構建起覆蓋中小學素養(yǎng)教育、高中學習規(guī)劃、大學生及成人學習業(yè)務、留學考試與留學咨詢、圖書出版等業(yè)務矩陣，不斷探索符合社會需求并且能夠切實幫助到學習者的多種教育產(chǎn)品形態(tài)，不斷探索以學習效果為導向的自主研發(fā)的課程體系，為學習者提供多品類、長周期的學習服務，滿足學習者的差異化需求，注重超越學業(yè)表現(xiàn)的全方位成長，致力“打造人人樂用的終身學習服務平臺”。

　　高途的獨特之處在于對教育本質的堅守。陳向東曾經(jīng)多次強調(diào)：“教育需要敬畏之心，不能以犧牲質量換取速度?！痹谶@一理念的推動下，高途持續(xù)加大內(nèi)容研發(fā)力度，構筑起夯實的內(nèi)容護城河。

　　在各業(yè)務領域，高途優(yōu)選匯聚高水平優(yōu)質名師，從學歷背景到教學經(jīng)驗，再到授課風格，都有著行業(yè)至高水準。同時，高途始終堅持大力投入師資培養(yǎng)，通過各種培訓計劃培育高水平主講老師和第二主講老師，積累起了雄厚的師資力量，建立起了強大的教師人才體系，全力打造“高途好老師”，讓學習者既能接觸優(yōu)質教學資源，又能享受個性化服務體驗。

　　高途用近11年發(fā)展的實踐表明，真正的教育不應僅是知識搬運工，而要成為教育價值的重塑者。通過11年對教育初心的堅守、對技術創(chuàng)新的持續(xù)投入、對生態(tài)價值的深度挖掘，尤其是在人工智能與科技的加持下，高途在充滿不確定性的市場環(huán)境中，正在通過長期主義構建核心競爭力，為高途在下一個10年持續(xù)高速發(fā)展打下堅實基礎。

　　AI賦能下的利潤規(guī)模性釋放，高途Q1財報彰顯其穩(wěn)健增長

　　高途在2025年第一季度凈利潤超過1.2億元人民幣;經(jīng)調(diào)整凈利潤近1.4億元人民幣，凈利潤率高達9.2%。這份亮眼的成績得益于高途3年多前開啟的人工智能戰(zhàn)略布局。在人工智能和數(shù)據(jù)分析賦能下，通過人效管理革新、運營效率優(yōu)化、重構成本結構、提升用戶粘性，以及規(guī)模邊際效應等，從而驅動利潤規(guī)?；尫拧?/p>

　　人工智能技術的應用，加快了高途提升經(jīng)營管理的能力，在升級流程自動化、精準營銷、優(yōu)化客戶服務等方面起到了重要的推動作用。而效率提升帶來的資源節(jié)約，使高途能夠持續(xù)投入人工智能技術與產(chǎn)品創(chuàng)新，進一步強化產(chǎn)品力與整體業(yè)務表現(xiàn)。

　　高途以“讓學習更美好”為使命，通過深度整合人工智能技術，構建起“學習者-技術-產(chǎn)品”三位一體的教育新范式。

　　在內(nèi)容端，通過動態(tài)評估學習者的知識掌握度、思維特征及行為偏好，系統(tǒng)可實時調(diào)整教學節(jié)奏與內(nèi)容難度，實現(xiàn)“千人千徑”的個性化學習方案。

　　對于教師群體，高途的人工智能系統(tǒng)正重塑教學范式：在作業(yè)批改環(huán)節(jié)，AI助手可處理客觀題評判，并通過語義分析自動生成作文修改建議，使教師人效提升超50%;基于千萬級學習者數(shù)據(jù)構建的“學情圖譜”，可為教師提供精準的學情預警與建議，使教學策略制定從經(jīng)驗驅動轉向數(shù)據(jù)驅動。

　　對于學生群體，人工智能驅動的個性化引擎可實時調(diào)整學習內(nèi)容、節(jié)奏，提升學習效率。依托數(shù)據(jù)智能與算法優(yōu)勢，打造出貫穿線上線下、兼顧標準化與個性化的教育生態(tài)，推動教與學效果與效率的全面升級。

　　由此持續(xù)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)又支持高途更精準地進行優(yōu)化獲客流程、提升學生留存策略等，在保持學生良好體驗的同時帶來可持續(xù)的規(guī)模增長。

　　高途的人工智能戰(zhàn)略已超越單純的技術應用，演變?yōu)橄到y(tǒng)性利潤增長引擎，從而實現(xiàn)降本與增效的雙重突破，構建起“效率提升-資源釋放-創(chuàng)新再投入-商業(yè)價值放大”的增長飛輪。

　　高途Q1財報出爐，遞延收入同比增長44.0%，顯現(xiàn)未來收入增長潛力

　　截至2025財年第一季度末，高途遞延收入余額超過14億元人民幣，同比增長44.0%，為業(yè)績增長注入強確定性。

　　遞延收入本質是教育企業(yè)的“收入蓄水池”，反映出客戶預付課程款中尚未消耗的服務價值，遞延收入的質變將直接改善企業(yè)現(xiàn)金流質量。

　　高途的遞延收入曲線，勾勒出一條“用戶信任度-產(chǎn)品競爭力-財務健康度”正向循環(huán)的增長路徑。當教育公司普遍困于收入波動性時，這種基于長期服務價值的收入確認模型，或將成為行業(yè)穿越周期的新范式。

　　高途2025Q1現(xiàn)金儲備達35億元，保障業(yè)務的穩(wěn)定性和連續(xù)性

　　財報顯示，截至2025年3月31日，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金、短期投資及長期投資總計達35億元人民幣。充足和穩(wěn)定的現(xiàn)金儲備為后續(xù)的業(yè)務發(fā)展提供了充足的支持和保障。

　　充足的現(xiàn)金儲備能夠更好地吸引人工智能與技術、教育研究等領域的頂級人才，為員工提供更好的培訓機會和職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，直接支撐高途在前沿技術方面的大規(guī)模持續(xù)投入，為高途各業(yè)務領域的課程研發(fā)提供穩(wěn)定的資金支持。

　　當教育行業(yè)進入“現(xiàn)金流為王”的新競爭階段，高途憑借充足的現(xiàn)金儲備構建的業(yè)務穩(wěn)定性，正在改寫市場規(guī)則，從依賴資本輸血的規(guī)模競賽，轉向以自有現(xiàn)金流驅動可持續(xù)增長的價值創(chuàng)造。這種財務戰(zhàn)略定力，或將成為其應對未來幾年行業(yè)變化的關鍵。

　　素質素養(yǎng)業(yè)務連續(xù)4個季度實現(xiàn)納新和收入三位數(shù)增長

　　高途通過持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新，促進了創(chuàng)新力與信任度的和諧共生，產(chǎn)品創(chuàng)新通過解決用戶真實痛點，建立價值錨點，而客戶信賴則轉化為持續(xù)使用的行為黏性。這種雙向賦能不僅提升單一產(chǎn)品的市場滲透率，更通過用戶體驗的累積效應，持續(xù)強化高途“以客戶為中心”的品牌內(nèi)涵——將教育科技的溫度感注入產(chǎn)品基因，最終實現(xiàn)商業(yè)價值與社會價值的共振。

　　高途線上及線下素質素養(yǎng)業(yè)務聚焦青少年綜合素質發(fā)展，課程體系強調(diào)“體驗式學習”，培養(yǎng)學生創(chuàng)造力、協(xié)作力及批判性思維。比如高途科學，以科學實驗為核心，打造線上學習實驗室，讓學生掌握體系化的科學知識并進行科學探究，培養(yǎng)具有科學興趣、科學知識、科學思維、創(chuàng)新潛質的理科創(chuàng)造性人才;高途思維，為6—15歲的學生提供高質量的思維課程，全面提高思維能力，提升學習興趣與信心;高途人文，以“人文山水城”為主題，圍繞著名人、名文、名山、名水、名城，全面培養(yǎng)學生語言文化基礎、閱讀和表達的綜合能力;高途腦力，結合全腦開放及認知發(fā)展理論，提升孩子創(chuàng)造力、想象力和實踐能力等綜合素質。高途旗下素質素養(yǎng)業(yè)務注重學生的內(nèi)在發(fā)展和個性化培養(yǎng)，促進受教育者的全面發(fā)展，受到學生和家長的普遍好評，續(xù)班率持續(xù)提升，已連續(xù)4個季度實現(xiàn)納新和收入的三位數(shù)增長。

　　以高途編程為例，其組建的頂級名師團隊和一流教研團隊，打造高質量的課程產(chǎn)品;嚴選第二主講師資，提供品質教學服務;頂尖的技術團隊，構建人工智能學習引擎，幫助學生提升學習效率。高途編程致力于讓青少年系統(tǒng)化學習編程，接觸前沿科技，育成孩子分類思維、統(tǒng)計思維、分治思維等思維，培養(yǎng)敢于嘗試、敏于觀察、勤于思考、善于提問、勇于挑戰(zhàn)、樂于創(chuàng)新等習慣，最終具備使用計算機探索未知和解決問題的能力。特別值得注意的是，目前，高途編程續(xù)班率已突破90%，印證了產(chǎn)品價值與用戶信賴的雙向賦能。

　　產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新，高中規(guī)劃、出國留學和考研等多板塊協(xié)同發(fā)展

　　高途高中規(guī)劃業(yè)務為高中學生提供學業(yè)規(guī)劃與升學指導服務，獨創(chuàng)“三位一體”服務模型：學科導師負責學習能力提升，生涯規(guī)劃師定制升學路徑，心理咨詢師疏導學業(yè)壓力，形成全周期成長支持體系。從2021年到2024年，高途高中累計有800多位學員進入清華大學、北京大學，這些學員同時會成為高途“夢想導師”，為高途的學弟學妹帶來優(yōu)質的學習指導和伴學服務。

　　高途留學通過科學的方法、多方位的測評，幫助學生發(fā)現(xiàn)自己獨有的特質。高途留學嚴選導師團背景，采用“9+100”選拔體系，即每個導師都經(jīng)過6 輪篩選，甄選有9年以上留學申請經(jīng)驗的優(yōu)秀導師、TOP100 海內(nèi)外名校優(yōu)秀導師等，在尊重學生個人特色和個性化需求的基礎上，整體打造學生的差異化申請優(yōu)勢。通過專業(yè)的服務，結合學習者自身的愛好、特長與對未來職業(yè)的規(guī)劃，為每一名學習者創(chuàng)造價值。

　　高途考研充分發(fā)揮“精準院校數(shù)據(jù)庫”與“動態(tài)備考規(guī)劃”的核心優(yōu)勢，依托歷年錄取數(shù)據(jù)分析，生成院校報考風險評級;根據(jù)學生基礎水平實時調(diào)整復習節(jié)奏，配套督學答疑服務。2024年年底，高途大學生產(chǎn)品進一步升級。通過人工智能技術串聯(lián)出大學生“上岸”路線圖，打造全生命周期的備考平臺，為大學生帶來了全周期、高質量的備考服務。

　　在用戶需求迭代加速的市場環(huán)境下，持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新已成為企業(yè)突破增長瓶頸的核心之一。一方面，創(chuàng)新產(chǎn)品通過技術突破或體驗升級重塑用戶認知，例如“吳彥祖帶你學口語”課程，以及即時解答問題并進行內(nèi)容推薦的“小途問問”，將品牌符號與“人工智能學習”深度綁定;另一方面，產(chǎn)品的差異化特性能夠切入細分市場，提升產(chǎn)品滲透率。

　　有研究顯示，持續(xù)推出創(chuàng)新的企業(yè)市場份額年均增速可達行業(yè)平均水平的1.8倍。當創(chuàng)新從單點突破轉化為體系能力，則會實現(xiàn)品牌認知與市場滲透的上升，最終構筑競爭護城河。

　　持續(xù)推動AI融入全流程，重構教育全新體驗

　　高途正在持續(xù)不斷地重塑學習方式，打造以學習者為核心、以人工智能技術為驅動、以產(chǎn)品領航的全新學習體驗。

　　目前，人工智能技術已融入到高途全鏈路運營的各個環(huán)節(jié)，通過人與人工智能技術相結合的方式，實現(xiàn)規(guī)?；⒆詣踊\營的同時，大幅提升學生學習體驗，實現(xiàn)效率和質量同步提升。

　　在學習顧問服務環(huán)節(jié)，高途基于對用戶的精準畫像，設計了個性化的服務流程;針對不同用戶的不同細分需求，設計了老師與AI相結合的針對性解決方案;在學習規(guī)劃、問題應答、作業(yè)批改、學科答疑等各個方面均實現(xiàn)了質量和效率的雙提升，響應速度和質量同步實現(xiàn)全面改善。

　　在第二主講老師環(huán)節(jié)，在日常運營提效之外，高途針對課程答疑場景做了針對性的優(yōu)化，通過人工智能技術生成解題結果和步驟，同時支持追問和視頻講解，這些人工智能能力輸出通過輔助的方式幫助第二主講老師提升答疑的效率和質量。在復雜度最高的高中理科，實現(xiàn)了答疑正確率(包括答案準確、步驟清晰、方法正確)和題目覆蓋率均超過90%的水平。

　　與此同時，高途針對用戶的全生命周期設計了個性化、精細化的學科服務，為用戶在不同的環(huán)節(jié)提供個性化的學習內(nèi)容和學習服務產(chǎn)品。整體互動率相比引入人工智能能力之前提升了30%，大幅提升了用戶對于高途產(chǎn)品的信任和黏性。

　　在教學產(chǎn)品方面，除了爆火的“吳彥祖帶你學口語”課程，高途持續(xù)在課程形式上進行人工智能結合IP的教學產(chǎn)品創(chuàng)新，近期已經(jīng)發(fā)布了“米小圈動畫中國史”的第一部，后續(xù)還會交付更多的人工智能賦能的創(chuàng)新課程。

　　通過這些案例可以看到，高途已經(jīng)實現(xiàn)了人工智能技術在全鏈路運營場景的有效落地，這背后一方面是高途過去3年多持續(xù)在人工智能各個方面的技術、數(shù)據(jù)、內(nèi)容的積累，同時也體現(xiàn)了高途本著務實創(chuàng)新的態(tài)度，將先進技術與業(yè)務深度融合的能力。未來，我們會看到更多人工智能技術與教育相結合的實踐成功案例在高途涌現(xiàn)，將進一步支撐高途整體業(yè)績持續(xù)向好。

　　當前，“人工智能+教育”正在以前所未有的深度和廣度構筑個性化教學新未來，改寫教育科技公司的價值成長邏輯。

　　高途持續(xù)推動股票回購，推動公司發(fā)展邁向新臺階

　　截至2025年5月14日，高途累計回購約2230萬美國存托股，金額約4.6億元人民幣;在現(xiàn)有回購計劃的基礎上，董事會批準了一項新的股票回購計劃，可在現(xiàn)有回購計劃結束之日起的未來3年期間可回購至多1億美金價值的股票。

　　根據(jù)2024年財報，高途于2019年上市后，陳向東累計增持近1250萬股ADS。其中，2024年陳向東累計增持近420萬股ADS，持股比例提升3%。

　　創(chuàng)始人持續(xù)增持股份與公司回購計劃的雙重行動，深刻彰顯了企業(yè)發(fā)展的多維價值內(nèi)核。創(chuàng)始人以真金白銀的持股行動，向市場傳遞出對企業(yè)經(jīng)營根基穩(wěn)固性與成長韌性的篤定判斷，更以管理層與公司發(fā)展深度捆綁的姿態(tài)，實踐了責任共擔的企業(yè)家精神。

　　公司主動實施股份回購，本質上是對企業(yè)價值創(chuàng)造邏輯的再確認，通過市場化方式維護股東權益，高途向社會傳達出以實質性行動踐行股東價值優(yōu)先理念。

　　兩大舉措的協(xié)同推進，傳遞出高途及創(chuàng)始人對公司的強大信心，創(chuàng)始人的個人資本投入與公司集體決策形成共振效應，既從領導者個體層面釋放信念力量，又以制度化安排構建價值保障機制。這種雙重承諾機制，提升了市場對高途可持續(xù)發(fā)展能力的信心。

　　在業(yè)務發(fā)展層面，回購行動所需依托的穩(wěn)健現(xiàn)金流基礎，客觀印證了企業(yè)運營質量的健康度，為教育科技融合創(chuàng)新的穩(wěn)健發(fā)展提供了底層支撐。通過將資本運作與科技創(chuàng)新雙輪驅動，高途正構建更具韌性的價值增長模型，既通過技術創(chuàng)新開辟教育服務新場景，又借助資本管理優(yōu)化價值創(chuàng)造效率，最終實現(xiàn)商業(yè)價值與社會價值的共生共榮。

　　未來，高途將圍繞人工智能與技術戰(zhàn)略為核心，持續(xù)加大投入，加快推進人工智能技術與教育場景的深度融合，以“科技+教育”模式驅動行業(yè)變革，朝著智能化、個性化、普惠化的教育新生態(tài)穩(wěn)步邁進，為中國教育事業(yè)的長遠發(fā)展貢獻力量。

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